Lease-Back Immobilier : Libérez la Valeur de Votre Patrimoine Professionnel

Le lease-back immobilier, également appelé cession-bail ou sale and leaseback, est une opération financière par laquelle une entreprise propriétaire d'un actif immobilier professionnel le cède à un investisseur institutionnel ou à une société de crédit-bail, puis le reprend immédiatement en location via un contrat de bail commercial ou de crédit-bail. L'entreprise conserve l'usage intégral du bien, ses équipes restent dans les locaux, et l'activité se poursuit sans aucune interruption. En contrepartie, elle perçoit le prix de vente sous forme de liquidités immédiatement mobilisables.

Concrètement, l'opération se décompose en deux actes simultanés. Le premier acte est la cession : l'entreprise vend son immeuble à un acquéreur (investisseur, fonds immobilier, société de crédit-bail) à un prix déterminé par une expertise indépendante. Le second acte est la signature du bail : l'acquéreur reloue immédiatement le bien à l'entreprise vendeuse pour une durée négociée, généralement comprise entre 7 et 15 ans pour un crédit-bail, ou 6 à 9 ans fermes pour un bail commercial classique.

Un marché de 1,9 milliard d'euros en France

Le sale and leaseback représente environ 11% des volumes d'investissement en immobilier d'entreprise en France, soit près de 1,9 milliard d'euros sur un marché total de 17,1 milliards d'euros en 2025 (source : BNP Paribas Real Estate). Cette part reste stable d'une année sur l'autre, confirmant l'ancrage de cette technique dans le paysage du financement des entreprises. Les secteurs les plus actifs sont la logistique, l'industrie et le commerce, où les entreprises détiennent souvent un patrimoine immobilier significatif dont la valeur peut être mobilisée pour financer la croissance.

Pourquoi les entreprises choisissent le lease-back ?

La raison principale est financière : une entreprise propriétaire de ses locaux immobilise un capital considérable dans un actif non productif. Un entrepôt logistique de 10 000 m² peut représenter 5 à 15 millions d'euros de capital figé. En cédant cet actif via un lease-back, l'entreprise libère ces fonds pour les réinvestir dans son cœur de métier : développement commercial, acquisition de concurrents, modernisation des équipements, recrutement ou désendettement. French Vest accompagne les dirigeants dans l'évaluation de cette stratégie patrimoniale et la structuration de l'opération avec les meilleurs partenaires du marché.

Un mécanisme distinct du crédit bancaire

Le lease-back se distingue fondamentalement du crédit bancaire classique. Il ne génère aucune dette financière supplémentaire au bilan de l'entreprise. Au contraire, en sortant l'actif immobilier du bilan et en encaissant le prix de vente, l'entreprise améliore mécaniquement ses ratios de solvabilité, d'endettement et de rentabilité des capitaux propres. Cette amélioration structurelle facilite l'accès ultérieur au crédit bancaire pour d'autres projets.

Deux structures juridiques : crédit-bail et bail commercial

Deux structures juridiques encadrent le lease-back. Le crédit-bail immobilier implique une société de crédit-bail (BPCE Lease, BNP Paribas Leasing Solutions, Crédit Mutuel Leasing) qui acquiert le bien et le reloue au vendeur avec une option d'achat en fin de contrat. Le vendeur peut ainsi récupérer la propriété du bien à l'échéance en levant l'option, moyennant le paiement d'une valeur résiduelle prédéfinie. Le bail commercial classique est conclu avec un investisseur institutionnel (fonds immobilier, SCPI, foncière) sans option d'achat automatique. Le locataire bénéficie du statut protecteur des baux commerciaux (droit au renouvellement, indemnité d'éviction) mais ne dispose pas d'un mécanisme contractuel de rachat. Le choix entre ces deux structures dépend de l'objectif à long terme de l'entreprise : si elle envisage de retrouver la propriété du bien, le crédit-bail est préférable. Si elle souhaite externaliser définitivement son patrimoine immobilier, le bail commercial offre plus de souplesse et des conditions parfois plus compétitives.

La publicité foncière

Les contrats de crédit-bail immobilier d'une durée supérieure à 12 ans doivent faire l'objet d'une publicité au bureau des hypothèques (service de la publicité foncière). Cette formalité, à la charge du crédit-bailleur, rend l'opération opposable aux tiers et protège les droits du preneur en cas de revente du bien par l'investisseur. Cette obligation légale garantit la transparence de l'opération vis à vis de l'ensemble des parties prenantes et sécurise juridiquement la position du preneur sur toute la durée du contrat.

Le lease-back immobilier repose sur un mécanisme en deux temps parfaitement synchronisés. La compréhension de chaque étape est essentielle pour structurer une opération réussie et maximiser les bénéfices financiers pour l'entreprise. L'ensemble du processus, de l'évaluation initiale à la signature des actes, requiert en moyenne 3 à 6 mois de préparation et mobilise plusieurs intervenants spécialisés.

Phase 1 : L'évaluation et la structuration

Tout commence par une expertise immobilière indépendante réalisée par un évaluateur certifié (RICS, REV, ou expert judiciaire). Cette expertise détermine la valeur vénale du bien, qui servira de base à la négociation du prix de cession. L'évaluateur prend en compte la localisation, l'état du bien, le marché local, les caractéristiques techniques (surface, hauteur sous plafond, accessibilité, conformité réglementaire) et les revenus locatifs potentiels. Le rapport d'évaluation, document clé de l'opération, est généralement disponible sous 2 à 4 semaines et constitue le socle objectif sur lequel reposeront toutes les négociations ultérieures.

Parallèlement, les conseils de l'entreprise (avocat, expert comptable, conseil en immobilier d'entreprise) structurent l'opération : choix entre crédit-bail et bail commercial, durée du contrat, montant du loyer, indexation, clauses de sortie, option d'achat éventuelle. Le loyer est calibré pour offrir à l'investisseur un rendement compétitif (entre 5% et 8% selon le type d'actif et l'emplacement) tout en restant supportable pour l'entreprise locataire. L'expert comptable réalise une simulation financière complète intégrant l'impact de l'opération sur le bilan, le compte de résultat, la trésorerie et la fiscalité de l'entreprise sur la totalité de la durée du bail.

Phase 2 : La recherche d'acquéreurs

Le conseil en immobilier d'entreprise mandaté par l'entreprise identifie et sollicite les acquéreurs potentiels : sociétés de crédit-bail, fonds d'investissement immobilier, SCPI, foncières et investisseurs privés. Un dossier de présentation confidentiel est constitué, comprenant le rapport d'évaluation, les plans du bâtiment, les diagnostics techniques obligatoires, les comptes financiers de l'entreprise locataire et les paramètres souhaités pour le bail. Les acquéreurs intéressés formulent des offres indicatives, puis des offres fermes après analyse approfondie du dossier. Cette phase de mise en concurrence, qui dure en moyenne 4 à 8 semaines, permet de maximiser le prix de cession et d'obtenir les conditions de bail les plus favorables.

Phase 3 : La cession et la signature du bail

L'acte de cession est signé devant notaire. Le montant est versé à l'entreprise, net des frais de transaction. Simultanément, le contrat de bail ou de crédit-bail est signé entre l'acquéreur (bailleur) et l'entreprise (preneur). Le bail entre en vigueur immédiatement : l'entreprise n'a jamais quitté ses locaux.

Le contrat précise les éléments essentiels : durée ferme, loyer annuel, périodicité de paiement (trimestrielle ou mensuelle), indice d'indexation (ILAT pour les bureaux, ILC pour les commerces), conditions de renouvellement, travaux à la charge du preneur, assurances, et le cas échéant, montant et conditions de l'option d'achat. Les clauses relatives à la sous-location, aux travaux d'aménagement et à la destination des locaux sont négociées pour préserver la flexibilité opérationnelle de l'entreprise locataire.

Les paramètres financiers clés

Le financement couvre généralement jusqu'à 80% de la valeur estimée de l'immeuble. La durée standard se situe entre 7 et 15 ans pour un crédit-bail immobilier, avec des périodes fermes de 6 à 9 ans. Le loyer est calculé pour amortir le capital investi par l'acquéreur et lui assurer un rendement locatif cohérent avec les conditions du marché. La valeur résiduelle, dans le cadre d'un crédit-bail, est fixée dès l'origine et représente généralement entre 1% et 15% de la valeur initiale du bien.

Pour un immeuble de bureaux valorisé à 10 millions d'euros en zone prime parisienne, le taux de rendement se situera autour de 4% à 5%, soit un loyer annuel de 400 000 à 500 000 euros. Pour un actif logistique en province, le rendement attendu sera plus élevé, de l'ordre de 5,5% à 7%, soit un loyer proportionnellement supérieur rapporté à la valeur du bien. Les actifs industriels, plus spécialisés et moins liquides, commandent des rendements encore supérieurs, pouvant atteindre 8% pour des sites de production.

Le rôle des intermédiaires

Plusieurs acteurs interviennent dans le montage d'une opération de lease-back. Le conseil en immobilier d'entreprise (JLL, CBRE, BNP Paribas Real Estate, Cushman & Wakefield, Arthur Loyd) identifie les acquéreurs potentiels et négocie les conditions. L'expert comptable évalue l'impact financier et fiscal de l'opération et valide la cohérence du montage avec la stratégie globale de l'entreprise. L'avocat spécialisé rédige les actes, sécurise les clauses contractuelles et veille à la conformité de l'opération avec la réglementation en vigueur. Le notaire authentifie la cession et procède aux formalités de publicité foncière. French Vest coordonne l'ensemble de ces intervenants pour garantir une exécution fluide et des conditions optimales pour le dirigeant.

La fiscalité constitue l'un des atouts majeurs du lease-back immobilier. Plusieurs mécanismes fiscaux rendent cette opération significativement plus avantageuse qu'une cession classique ou qu'un financement par dette.

Déductibilité intégrale des loyers

Les loyers versés dans le cadre d'un contrat de crédit-bail immobilier ou d'un bail commercial sont intégralement déductibles du résultat imposable de l'entreprise locataire. Cette déductibilité s'applique à la totalité du loyer, y compris la quote-part correspondant à l'amortissement du bien. À titre de comparaison, un propriétaire ne peut déduire que les charges d'entretien, les taxes foncières et les amortissements comptables, qui ne couvrent qu'une fraction de la valeur économique du bien.

Pour une entreprise soumise à l'IS au taux normal de 25%, un loyer annuel de 500 000 euros génère une économie fiscale de 125 000 euros par an. Sur la durée d'un bail de 12 ans, cette économie cumulée atteint 1,5 million d'euros, un montant considérable qui réduit significativement le coût net de l'opération.

Étalement de la plus-value de cession

Le dispositif prévu à l'article 39 novodecies du Code Général des Impôts permet d'étaler la plus-value réalisée lors de la cession d'un immeuble à une société de crédit-bail sur toute la durée du contrat, dans la limite de 15 ans. Concrètement, si une entreprise dégage une plus-value de 3 millions d'euros sur la cession d'un immeuble valorisé 10 millions d'euros (acquis pour 7 millions), cette plus-value est répartie en parts égales sur chaque exercice de la durée du crédit-bail, soit 200 000 euros par an sur 15 ans au lieu d'une imposition unique de 3 millions.

Ce mécanisme d'étalement transforme un impact fiscal brutal en une charge prévisible et lissée. Il préserve la trésorerie de l'entreprise au moment même où elle en a le plus besoin, c'est à dire immédiatement après l'opération.

Droits d'enregistrement réduits

Les opérations de cession-bail dans le cadre d'un crédit-bail immobilier bénéficient de droits d'enregistrement réduits, inférieurs à 2% du prix de cession. Cette fiscalité avantageuse contraste avec les droits de mutation applicables à une cession immobilière classique, qui s'élèvent à 7% à 8% du prix de vente (5,80% de droits départementaux + émoluments du notaire + taxe communale).

Pour un immeuble cédé à 10 millions d'euros, l'économie sur les droits d'enregistrement atteint 500 000 à 600 000 euros par rapport à une cession classique. Cette économie bénéficie tant à l'entreprise vendeuse qu'à l'acquéreur, facilitant la conclusion de l'opération.

TVA et taxe foncière

La cession de l'immeuble peut être soumise à la TVA si le bien a moins de 5 ans ou si le vendeur opte pour l'assujettissement. Dans ce cas, la TVA est récupérable par l'acquéreur, ce qui neutralise l'impact sur le prix. La taxe foncière est transférée à l'acquéreur, nouveau propriétaire, mais elle est généralement refacturée au preneur dans le cadre du bail (bail triple net).

Comptabilisation selon les normes françaises et IFRS

En normes comptables françaises (PCG), l'actif sort du bilan de l'entreprise vendeuse au moment de la cession. La plus-value (ou moins-value) est comptabilisée en résultat exceptionnel de l'exercice de cession. Les loyers sont comptabilisés en charges d'exploitation, ce qui améliore visuellement l'EBITDA de l'entreprise en transférant une charge d'amortissement (immobilisation) vers une charge locative (exploitation). Cette reclassification comptable est l'un des mécanismes qui explique l'amélioration des ratios financiers observée après un lease-back.

En normes IFRS 16, le traitement est sensiblement différent et plus complexe. Le preneur comptabilise un droit d'utilisation à l'actif (évalué comme une proportion de la valeur comptable nette de l'actif transféré) et une dette de loyer au passif (valeur actualisée des loyers futurs). La plus-value n'est reconnue qu'à hauteur des droits effectivement transférés à l'acquéreur. Ce traitement atténue l'impact positif du lease-back sur le bilan en normes IFRS par rapport aux normes françaises, un point que les groupes cotés doivent intégrer dans leur analyse. L'amortissement du droit d'utilisation et la charge d'intérêts sur la dette de loyer se substituent au loyer linéaire comptabilisé en normes françaises.

Cas particulier : la TVA immobilière

La question de la TVA mérite une attention spécifique. Si l'immeuble a été achevé depuis plus de cinq ans, la cession est en principe exonérée de TVA. Toutefois, le vendeur peut opter pour l'assujettissement à la TVA, ce qui permet à l'acquéreur de récupérer la TVA sur le prix d'acquisition et réduit les droits d'enregistrement. Cette option est fréquemment exercée dans les transactions de lease-back car elle optimise la fiscalité globale de l'opération pour les deux parties. L'analyse TVA doit être réalisée au cas par cas avec l'assistance d'un fiscaliste spécialisé.

Le lease-back immobilier, malgré ses nombreux avantages, comporte des risques et des limites que le dirigeant doit évaluer avec lucidité avant de s'engager. Une analyse rigoureuse des contreparties permet de structurer l'opération de manière optimale et d'anticiper les difficultés potentielles.

La perte de propriété de l'actif

C'est la contrepartie fondamentale du lease-back : l'entreprise renonce à la propriété de son immeuble. Si la valeur du bien augmente significativement après la cession, l'entreprise ne bénéficie pas de cette plus-value future. Pour un actif stratégique situé dans une zone à forte dynamique immobilière, cette perte de potentiel de valorisation peut représenter un coût d'opportunité non négligeable sur 10 à 15 ans. À titre d'exemple, un entrepôt logistique en Île de France acquis à 5 millions d'euros et cédé en lease-back à 8 millions d'euros pourrait valoir 12 millions d'euros dix ans plus tard si le marché logistique poursuit sa progression. L'entreprise renonce définitivement à cette plus-value latente de 4 millions d'euros.

Dans le cadre d'un crédit-bail, l'option d'achat atténue partiellement ce risque en permettant de racheter le bien à sa valeur résiduelle prédéfinie. Si la valeur de marché a progressé au delà de la valeur résiduelle, l'entreprise réalise un gain à la levée de l'option. En revanche, dans un bail commercial classique sans option de rachat, la perte de propriété est définitive et la plus-value future est intégralement captée par l'investisseur bailleur.

Le coût total des loyers

Le cumul des loyers versés sur la durée du bail peut dépasser le prix de cession initial, surtout pour les baux longs avec indexation. Un bien cédé à 10 millions d'euros avec un loyer annuel de 650 000 euros (rendement de 6,5%) génère un coût locatif total de 9,75 millions d'euros sur 15 ans, avant indexation. Avec une indexation annuelle de 2%, le coût cumulé atteint environ 11,5 millions d'euros.

Ce surcoût apparent doit être mis en perspective avec les avantages obtenus : valeur temps de l'argent (les liquidités perçues immédiatement ont plus de valeur que les loyers futurs), déductibilité fiscale des loyers, et rendement des fonds réinvestis dans l'activité de l'entreprise.

L'indexation des loyers

Les loyers sont indexés sur un indice de référence : ILAT (Indice des Loyers des Activités Tertiaires) pour les bureaux, ILC (Indice des Loyers Commerciaux) pour les commerces, ou ICC (Indice du Coût de la Construction) dans certains contrats anciens. En période d'inflation élevée, l'indexation peut entraîner des hausses de loyer significatives. Entre 2022 et 2024, l'ILAT a progressé de plus de 10%, alourdissant la charge locative des entreprises.

Pour se prémunir, négociez des clauses de plafonnement de l'indexation (cap annuel de 2% à 3% par exemple) ou des paliers de loyer fixes sur les premières années du bail. Certains contrats prévoient également des franchises de loyer en début de bail (3 à 6 mois), qui permettent de lisser le coût de transition pour l'entreprise. La négociation des clauses d'indexation constitue l'un des enjeux majeurs de la structuration de l'opération et justifie pleinement le recours à un conseil spécialisé en baux commerciaux.

La dépendance au bailleur

L'entreprise locataire devient tributaire de son bailleur pour certaines décisions relatives au bien : travaux structurels, autorisations d'aménagement, renouvellement du bail. En cas de changement de propriétaire (revente de l'immeuble par l'investisseur initial), le nouveau bailleur peut avoir une approche différente en matière de gestion locative.

Le statut des baux commerciaux offre cependant une protection significative au locataire : droit au renouvellement du bail à l'échéance de la période de 9 ans, indemnité d'éviction en cas de non-renouvellement (dont le montant peut égaler la valeur du fonds de commerce), et encadrement strict du déplafonnement du loyer lors du renouvellement. En pratique, un locataire en place qui exploite activement les locaux et respecte ses obligations contractuelles dispose d'une sécurité d'occupation très forte, y compris en cas de changement de propriétaire bailleur.

Le risque de non-renouvellement du bail

À l'issue de la durée ferme du bail, le bailleur peut théoriquement refuser le renouvellement. Dans le cadre d'un bail commercial, cette situation entraîne le versement d'une indemnité d'éviction au locataire, dont le montant peut être considérable (équivalent à la valeur du fonds de commerce ou du droit au bail). En pratique, le non-renouvellement reste rare car il est coûteux pour le bailleur et les locataires en place constituent un atout pour la valorisation du bien. Pour sécuriser l'occupation sur le très long terme, négociez des durées fermes longues (9, 12 ou 15 ans) et des clauses de renouvellement prioritaire.

Les cas où le lease-back n'est pas adapté

Le lease-back n'est pas pertinent pour toutes les entreprises ni tous les actifs. Un immeuble fortement spécialisé (usine sur mesure, entrepôt frigorifique atypique) sera plus difficile à céder car le nombre d'acquéreurs potentiels est limité et la décote appliquée peut atteindre 20% à 30% par rapport à un actif standard. Une entreprise dont les locaux sont amortis depuis longtemps et ne génèrent plus de charges significatives tirera un avantage moindre de l'opération, la plus-value dégagée étant alors fortement imposée. Enfin, une entreprise en difficulté financière risque d'obtenir un prix de cession dégradé et des conditions de bail moins favorables, les investisseurs exigeant un rendement supérieur pour compenser le risque de défaut du preneur.

L'analyse coûts-bénéfices doit intégrer l'ensemble de ces paramètres sur un horizon de temps cohérent avec la durée du bail. Les conseillers de French Vest réalisent une simulation financière complète comparant le scénario lease-back aux alternatives (crédit bancaire, hypothèque rechargeable, conservation en pleine propriété) sur la totalité de la durée envisagée, en intégrant l'inflation anticipée, le coût d'opportunité du capital immobilisé, la valeur actualisée nette des flux financiers et l'impact fiscal cumulé de chaque option.

Le lease-back immobilier n'est pas un produit universel. Il répond à des situations patrimoniales et financières spécifiques où la mobilisation de la valeur immobilière constitue la meilleure réponse aux besoins de l'entreprise.

Les PME et ETI en croissance

Le profil type du candidat au lease-back est une PME ou ETI propriétaire de ses locaux professionnels qui a besoin de financer un projet de développement : lancement d'une nouvelle activité, ouverture de filiales, acquisition d'un concurrent, modernisation de l'outil de production. Ces entreprises disposent d'un patrimoine immobilier significatif (souvent acquis des années auparavant et largement amorti) mais ne souhaitent pas recourir à l'endettement bancaire classique, soit parce que leurs ratios d'endettement sont déjà tendus, soit parce qu'elles souhaitent préserver leur capacité d'emprunt pour d'autres besoins.

Une ETI industrielle propriétaire de trois sites de production valorisés à 20 millions d'euros peut, en réalisant un lease-back sur l'un de ses sites, dégager 5 à 8 millions d'euros de trésorerie sans augmenter sa dette, tout en continuant à exploiter le site dans les mêmes conditions.

Les entreprises en phase de restructuration financière

Le lease-back est un outil précieux pour les entreprises qui traversent une phase de tension de trésorerie ou de restructuration financière. En libérant des liquidités rapidement (3 à 6 mois de montage), l'opération peut éviter le recours à des financements d'urgence plus coûteux (découvert bancaire, affacturage, cession Dailly) et restaurer des marges de manœuvre financières.

Attention cependant : une entreprise en difficulté obtiendra des conditions moins favorables qu'une entreprise saine. Les investisseurs évaluent la solidité financière du futur locataire car elle détermine la sécurité de leurs revenus locatifs. Un preneur fragile devra accepter un rendement plus élevé (donc un loyer plus important) pour compenser le risque perçu.

Les groupes industriels et logistiques

Les grands groupes industriels et logistiques sont historiquement les utilisateurs les plus actifs du sale and leaseback. Ces entreprises détiennent souvent un patrimoine immobilier dispersé (usines, entrepôts, plateformes de distribution) dont la valeur cumulée peut atteindre plusieurs centaines de millions d'euros. Le lease-back leur permet d'externaliser leur patrimoine immobilier pour se concentrer sur leur activité opérationnelle, conformément à la tendance au « asset light » qui caractérise la stratégie des grands groupes depuis deux décennies.

Les opérations récentes illustrent cette dynamique : Bert & You a cédé 17 actifs logistiques (418 000 m²), CEVA Logistics 9 plateformes de messagerie, et Fnac Darty un entrepôt de 75 000 m². Ces opérations de grande envergure génèrent des volumes de trésorerie considérables et permettent une rationalisation du patrimoine immobilier du groupe.

Les investisseurs immobiliers

Du côté acquéreur, le sale and leaseback attire les investisseurs en quête de rendements sécurisés. L'actif est acquis avec un locataire déjà en place dont la solidité a été validée. Le bail longue durée (6 à 15 ans) garantit des revenus locatifs prévisibles et réguliers. Les taux de rendement, supérieurs à ceux des acquisitions classiques d'immobilier d'entreprise, compensent l'absence de vacance locative initiale et la qualité du preneur.

Les sociétés de crédit-bail (BPCE Lease avec 20 milliards d'euros d'encours, BNP Paribas Leasing Solutions), les fonds d'investissement (PGIM Real Estate, Alderan), les SCPI et les investisseurs privés institutionnels constituent les principaux acquéreurs sur ce segment.

Les professionnels libéraux et les franchisés

Une catégorie souvent méconnue de candidats au lease-back est celle des professionnels libéraux propriétaires de leurs locaux d'exercice (cabinets médicaux, études notariales, cabinets d'avocats) et des réseaux de franchise détenteurs de murs commerciaux. Ces acteurs disposent d'un patrimoine immobilier dont la valeur a progressé au fil des années, mais dont la détention immobilise un capital qui pourrait être réinvesti dans le développement de l'activité : ouverture de nouveaux points de vente, modernisation des équipements, recrutement d'associés. Le lease-back leur offre un accès rapide à des liquidités substantielles sans perturber leur activité ni modifier leur implantation géographique, un critère déterminant pour les professions où la relation client repose sur la proximité et la stabilité.

Critères de sélection par les investisseurs

Les investisseurs évaluent chaque opération de lease-back selon quatre critères principaux : la qualité de l'actif (localisation, état technique, conformité réglementaire, potentiel de reconversion), la solidité financière du preneur (chiffre d'affaires, résultat, capacité de paiement des loyers), la durée et les conditions du bail (durée ferme, indexation, clauses de sortie), et la liquidité du bien sur le marché de l'investissement (facilité de revente à un autre investisseur). Un preneur de premier ordre (entreprise cotée, groupe familial historique, filiale de grand groupe) obtiendra des conditions nettement plus favorables qu'une PME récente ou fragilisée. La notation financière de l'entreprise, lorsqu'elle existe, constitue un indicateur déterminant. Un preneur noté investment grade bénéficiera d'un rendement demandé plus faible (et donc d'un loyer moindre) qu'un preneur non noté ou en catégorie spéculative.

French Vest accompagne chaque profil d'entreprise dans l'identification de la stratégie patrimoniale la plus adaptée. Pour les PME, l'accent est mis sur l'optimisation du rapport trésorerie libérée / coût locatif. Pour les ETI et grands groupes, l'approche intègre les problématiques de consolidation comptable, de communication financière et de gestion du portefeuille immobilier dans sa globalité. Chaque accompagnement débute par un diagnostic patrimonial gratuit qui évalue la pertinence du lease-back par rapport aux autres solutions de financement disponibles.