Épargne : les Français se tournent massivement vers l'assurance vie après la baisse du Livret A

Collecte record de 50,6 milliards en 2025 et 19,3 milliards au 1er trimestre 2026 : avec un Livret A à 1,5 %, les Français misent sur l'assurance vie.

23 février 202612 min de lectureMis à jour le 30 mai 2026

Depuis le 1er février 2026, le taux du Livret A (livret d'épargne réglementée garanti par l'État) est passé à 1,5 %, contre 1,7 % depuis août 2025. Cette troisième baisse en un an, alors que le taux atteignait encore 3 % début 2024, redessine les arbitrages des 56 millions de détenteurs. Le grand bénéficiaire est l'assurance vie : sa collecte nette a atteint 50,6 milliards d'euros en 2025, un niveau inédit depuis 2010, et le mouvement s'est amplifié au premier trimestre 2026 avec 19,3 milliards d'euros de collecte nette (France Assureurs, avril 2026). Voici ce que ce basculement signifie pour votre épargne.

À retenir :

Le Livret A est passé de 3 % début 2024 à 1,5 % depuis le 1er février 2026, sa rémunération divisée par deux en deux ans (economie.gouv.fr, 2026).

La collecte nette de l'assurance vie a atteint 50,6 milliards d'euros en 2025, puis 19,3 milliards au seul premier trimestre 2026, contre 13,6 milliards un an plus tôt (France Assureurs, 2026).

Les fonds euros ont servi 2,6 % en moyenne en 2025, troisième année consécutive à ce niveau, soit plus du double du Livret A actuel (France Assureurs et ACPR, 2026).

L'assurance vie est exonérée de la hausse de CSG : ses prélèvements sociaux restent à 17,2 %, alors qu'ils montent à 18,6 % sur la plupart des autres revenus du capital (LFSS 2026).

Le LEP, à 2,5 % net depuis le 1er février 2026, demeure le placement garanti le plus rémunérateur pour les ménages éligibles.

Un basculement historique de l'épargne réglementée vers l'assurance vie

Le mouvement est sans précédent récent. Le Livret A a connu en 2025 sa première année de décollecte nette en onze ans, avec environ 1,5 milliard d'euros de sorties sur les onze premiers mois, tandis que l'assurance vie a capté l'essentiel des flux. Les cotisations brutes ont atteint 192,1 milliards d'euros sur l'année, en progression de 10 % par rapport à 2024.

La dynamique ne s'est pas essoufflée en 2026. Au premier trimestre, les cotisations ont totalisé 57 milliards d'euros, en hausse de 14 % sur un an, et chaque mois a battu un record pour la période : 19,2 milliards en janvier, 19,5 en février, 18,3 en mars. Mars 2026 signe ainsi le meilleur mois de mars depuis 2010 (France Assureurs, avril 2026).

Ce transfert s'explique par un différentiel de rendement devenu trop large pour être ignoré. Un épargnant détenant 22 950 euros, le plafond du Livret A, ne perçoit plus que 344 euros d'intérêts annuels à 1,5 %, contre 689 euros lorsque le taux était à 3 %. Un fonds euros servant 2,6 % génère environ 597 euros sur la même somme, avant prélèvements sociaux.

Le grand retour des fonds euros

Le fonds euros (support à capital garanti d'un contrat d'assurance vie) confirme son renouveau. Après cinq années consécutives de décollecte, il a renoué avec une collecte nette positive de 8,1 milliards d'euros en 2025, puis 4,3 milliards supplémentaires au premier trimestre 2026.

Le rendement moyen servi s'est établi à 2,6 % au titre de 2025, stable pour la troisième année consécutive, selon France Assureurs et l'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution). Cette stabilité a été obtenue en partie en puisant dans les réserves : la provision pour participation aux bénéfices (PPB), réserve que les assureurs constituent pour lisser les rendements dans le temps, est passée de 4,0 % des encours fin 2024 à 3,7 % fin 2025.

Certains contrats se démarquent nettement. Plusieurs assureurs mutualistes affichent des taux dépassant 3,50 %, voire 4 %, grâce à des bonus conditionnés à une part d'unités de compte de 20 % à 30 %. Ces offres bonifiées attirent les épargnants sortant des livrets réglementés.

Les unités de compte restent le moteur de la collecte

Les unités de compte (UC), supports investis en actions, obligations, immobilier ou fonds, sans garantie en capital, demeurent le principal moteur des flux. Elles ont représenté 41 % des cotisations en moyenne au premier trimestre 2026, avec 15,0 milliards d'euros de collecte nette sur la période, contre 4,3 milliards pour les fonds euros (France Assureurs, avril 2026).

Le tableau ci-dessous résume la dynamique récente des deux grandes familles de supports.

Indicateur	Année 2025	1er trimestre 2026
Collecte nette totale	50,6 Md€	19,3 Md€
Collecte nette fonds euros	+8,1 Md€	+4,3 Md€
Collecte nette unités de compte	+42,5 Md€	+15,0 Md€
Part des UC dans les cotisations	39 %	41 %
Rendement moyen fonds euros	2,6 %	publié début 2027

Source : France Assureurs, baromètre de l'assurance vie, avril 2026.

Cette diversification traduit un changement de comportement. Les épargnants combinent désormais sécurité et potentiel de performance, encouragés par les offres de gestion pilotée, où l'allocation est confiée à un gérant professionnel selon un profil de risque choisi.

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Pourquoi l'assurance vie sort renforcée de la réforme fiscale 2026

La loi de financement de la sécurité sociale pour 2026 (loi n° 2025-1403 du 30 décembre 2025) a relevé la CSG (contribution sociale généralisée) sur les revenus du capital de 9,2 % à 10,6 %. Mécaniquement, les prélèvements sociaux sur la plupart des revenus financiers passent de 17,2 % à 18,6 %, et le prélèvement forfaitaire unique (PFU, ou flat tax) atteint 31,4 % au lieu de 30 %.

Point décisif souvent mal compris : l'assurance vie a été expressément exclue de cette hausse. Ses produits restent soumis à une CSG de 9,2 %, soit des prélèvements sociaux maintenus à 17,2 % (Meilleurtaux Placement, avril 2026). Sont aussi épargnés le PEL, les plus-values immobilières et les revenus fonciers. À l'inverse, les comptes à terme, les plus-values sur valeurs mobilières, les livrets fiscalisés et le PER (Plan d'Épargne Retraite) subissent désormais la flat tax à 31,4 %.

Cet écart de traitement renforce l'attrait relatif de l'assurance vie. Pour un horizon supérieur à huit ans, le contrat cumule un rendement compétitif, des prélèvements sociaux inchangés et un abattement annuel sur les gains de 4 600 euros pour une personne seule, 9 200 euros pour un couple.

Perspectives d'experts

Vision optimiste

Paul Esmein, directeur général de France Assureurs, met en avant la solidité du placement. Selon les projections du secteur, 2026 pourrait établir un nouveau record de collecte, soutenu par un écart de rendement persistant avec les livrets réglementés.

« Les résultats de 2025 confirment l'attractivité et la solidité de l'assurance vie comme placement de long terme pour l'ensemble des Français. » Paul Esmein, directeur général de France Assureurs.

Vision prudente

Plusieurs analystes appellent à la nuance. Si l'assurance vie échappe à la hausse de la CSG, les rachats avant huit ans restent fiscalisés et la liquidité d'un contrat n'égale jamais celle d'un livret. Clémence Tanguy, du Café du Patrimoine, recommande de ne pas vider entièrement son Livret A et de conserver trois à six mois de dépenses sur des supports totalement liquides et sans risque.

« Pour les épargnants éligibles, le LEP doit être priorisé », compte tenu de son rendement supérieur à celui du Livret A et net de tout prélèvement. Clémence Tanguy, Café du Patrimoine.

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Implications pour les lecteurs de French Vest

Ce mouvement de fond concerne tous les épargnants. Quatre réflexes permettent d'adapter votre stratégie sans précipitation.

Conservez une épargne de précaution. Maintenez trois à six mois de charges courantes sur votre Livret A ou votre LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire). Garantis par l'État, exonérés d'impôt et disponibles à tout moment, ils restent irremplaçables pour la liquidité.
Vérifiez votre éligibilité au LEP. À 2,5 % net depuis le 1er février 2026, le Livret d'Épargne Populaire demeure le meilleur placement garanti. Sur près de 19 millions de Français éligibles, environ 11 à 12 millions seulement en détiennent un.
Orientez l'épargne excédentaire vers l'assurance vie. Les fonds euros offrent un rendement moyen de 2,6 % avec garantie du capital, et les prélèvements sociaux restent à 17,2 %. Au-delà de huit ans, la fiscalité des gains devient particulièrement douce. Notre comparatif de la meilleure assurance vie détaille rendements et frais contrat par contrat.
Diversifiez progressivement. Les SCPI (4,91 % de rendement moyen en 2025), le PER et les ETF logés en assurance vie complètent utilement un patrimoine, en fonction de votre horizon et de votre tolérance au risque.

Ce qu'il faut surveiller dans les prochains mois

La prochaine révision du taux du Livret A interviendra le 1er août 2026. Le contexte s'est retourné : avec une inflation remontée à 2,2 % en avril 2026 (INSEE), la Banque de France pourrait recommander une hausse plutôt qu'une nouvelle baisse. L'application stricte de la formule conduirait à 1,80 %, le scénario central des analystes se situant autour de 1,7 %, sans exclure un statu quo à 1,5 % pour des raisons budgétaires (MoneyVox, mai 2026).

Deux autres points méritent attention. Les rendements 2026 des fonds euros, qui seront publiés début 2027, diront si les assureurs maintiennent le cap des 2,6 % malgré la baisse de leurs réserves. Enfin, la tenue des marchés actions conditionnera la collecte en unités de compte, dont la corrélation avec le CAC 40 reste forte.

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FAQ : épargne, Livret A et assurance vie

Pourquoi le taux du Livret A a-t-il baissé en 2026 ?

Le taux du Livret A résulte d'une formule réglementaire fondée sur l'inflation et les taux interbancaires à court terme. Le reflux de l'inflation en 2024 et 2025 a fait passer le taux de 3 % début 2024 à 1,5 % depuis le 1er février 2026. La Banque de France recommande le taux deux fois par an, avant les révisions du 1er février et du 1er août.

L'assurance vie est-elle concernée par la hausse de la CSG de 2026 ?

Non. La loi de financement de la sécurité sociale pour 2026 a relevé la CSG sur les revenus du capital de 9,2 % à 10,6 %, mais l'assurance vie en a été exclue. Ses prélèvements sociaux restent à 17,2 %, contre 18,6 % désormais appliqués à la plupart des autres revenus financiers comme le PER ou les comptes à terme.

Faut-il transférer tout son Livret A vers l'assurance vie ?

Non. Le Livret A garde un rôle d'épargne de précaution, totalement liquide et garanti. La règle prudente consiste à y conserver trois à six mois de dépenses, à vérifier son éligibilité au LEP plus rémunérateur, puis à orienter l'excédent vers l'assurance vie pour un horizon supérieur à huit ans.

Combien rapportent les fonds euros face au Livret A en 2026 ?

Les fonds euros ont servi 2,6 % en moyenne au titre de 2025, soit plus du double du Livret A à 1,5 %. Sur le plafond du Livret A de 22 950 euros, l'écart représente environ 250 euros d'intérêts annuels supplémentaires avant prélèvements sociaux, avec une garantie du capital comparable.

Comment French Vest vous accompagne

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Conclusion

La baisse continue du Livret A provoque une réallocation historique de l'épargne française vers l'assurance vie, confirmée par une collecte nette de 50,6 milliards d'euros en 2025 puis 19,3 milliards au seul premier trimestre 2026. Avec des encours de 2 115 milliards d'euros fin mars 2026, un rendement des fonds euros à 2,6 % et une exonération de la hausse de CSG, l'assurance vie consolide sa place de pilier du patrimoine financier des ménages. La transition gagne toutefois à rester réfléchie : conserver une épargne de précaution liquide, vérifier son éligibilité au LEP, puis diversifier progressivement selon son horizon et sa tolérance au risque.

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Sources :